El sector energético está repleto de acciones de alto rendimiento de dividendos en 2023. La incertidumbre en cuanto al equilibrio entre la oferta y la demanda de petróleo y gas ha afectado las valoraciones de muchas empresas de esta industria. Y eso ciertamente explica el nivel elevado de pagos. Sin embargo, las compañías petroleras no son las únicas que están siendo afectadas en este momento.
El sector de las energías renovables está correlacionado con los movimientos en los precios del gas, ya que este último impacta directamente en el costo de la electricidad. Esto es especialmente cierto en el Reino Unido, donde las turbinas de gas generan más de un tercio de la energía del país. Sin embargo, parece que las tasas de interés están teniendo el mayor impacto en este momento.
No es ningún secreto que las fuentes de energía renovable, como la energía solar, tienen un costo elevado de instalación. Y para empresas como Foresight Solar Fund (LSE:FSFL), el mayor costo de la deuda está generando cierta preocupación. ¿Pero es este miedo justificado? ¿O los inversores están viendo una gran oportunidad para obtener ingresos pasivos sustanciales?
Construyendo un imperio solar
La cartera de activos de Foresight incluye 50 granjas solares en el Reino Unido, cuatro en Australia y otras cuatro en el sur de España. Recientemente, la administración también ha estado incursionando en el mercado de almacenamiento de energía con tres instalaciones de baterías en Gran Bretaña.
El modelo de negocio es bastante sencillo. Establecer o adquirir activos solares y luego permitir que el sol genere electricidad limpia que se vende a través de la red. Esto hace que el flujo de ingresos dependa en gran medida del estado del clima. Y al mirar los resultados pasados, la palabra “irregular” es ciertamente una descripción adecuada.
Sin embargo, la continua creación y venta de energía verde genera efectivo de manera constante. Y eso ha respaldado una racha de ocho años de incrementos en los dividendos vinculados a la inflación, incluso con ganancias irregulares.
Temor por el futuro
Con los efectos del calentamiento global cada vez más evidentes, creo que es seguro decir que la transición a las energías renovables no se detendrá pronto. Y aunque el almacenamiento de energía es uno de los mayores desafíos para cubrir los vacíos cuando el sol no brilla, están surgiendo nuevas soluciones para abordar esto.
Sin embargo, en el corto plazo, hay algunos desafíos significativos a considerar, principalmente la deuda. Hoy en día, el grupo tiene alrededor de £524.8 millones de préstamos pendientes, con un estimado de £320.2 millones expuestos a las recientes subidas de tasas del Banco de Inglaterra.
Esta exposición ha sido prácticamente completamente cubierta por la administración. Por lo tanto, el nivel de deuda no parece ser un problema en este momento. Pero el mayor costo de endeudamiento hace que asegurar nuevos préstamos sea mucho más caro. Y eso podría tener un impacto significativo en los esfuerzos de crecimiento futuro del grupo.
Tampoco ayuda que el gobierno del Reino Unido haya impuesto un impuesto del 45% a los generadores de energía renovable por las ganancias de la electricidad vendida por encima de £75 por MWh hasta 2028. Para referencia, el precio promedio hoy ronda las £101.
Todos estos factores han llevado a una disminución del valor neto de los activos de la empresa, arrastrando consigo el precio de las acciones. Solo desde principios de 2023, las acciones de Foresight han caído un 25%. Sin embargo, dado el sólido balance y la demanda creciente de electricidad limpia, no puedo evitar sentir que los inversores podrían estar siendo demasiado pesimistas.
Por lo tanto, aunque pueda haber más volatilidad en el precio de las acciones en el futuro, el rendimiento de dividendos del 8.2% parece sostenible, en mi opinión. Y por eso estoy considerando esta empresa para mi cartera de ingresos una vez que tenga más capital disponible.
Preguntas frecuentes:
1. ¿Cuáles son los desafíos a corto plazo para las empresas de energías renovables?
A corto plazo, uno de los desafíos significativos para estas empresas es la deuda. El costo de endeudamiento más alto hace que asegurar nuevos préstamos sea más costoso, lo que puede tener un impacto en los esfuerzos de crecimiento futuro.
2. ¿Cómo está afectando el gobierno del Reino Unido a los generadores de energía renovable?
El gobierno del Reino Unido ha impuesto un impuesto del 45% a los generadores de energía renovable por las ganancias de la electricidad vendida por encima de £75 por MWh hasta 2028.
3. ¿Es sostenible el rendimiento de dividendos en el sector de energías renovables?
A pesar de la volatilidad en el precio de las acciones, el rendimiento de dividendos del 8.2% en el sector de energías renovables parece sostenible a largo plazo.
4. ¿Cuál es el impacto de las tasas de interés en el sector de energías renovables?
Las tasas de interés tienen un impacto significativo en el sector de energías renovables, ya que afectan el costo de endeudamiento y hacen que asegurar nuevos préstamos sea más caro.